云南云天化股份有限公司发行分离交易的可转换公司债券募集说明书摘要

发行人注册地址： 云南省水富县向家坝镇
保荐机构（主承销商）： 西南证券有限责任公司
声 明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所(http://www.sse.com.cn)网站。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
第一节 重大事项提示
1． 本公司的主要原材料和能源为天然气及电力。天然气作为主要原材料占公司尿素产品生产成本的50%-60%，作为能源消耗约占公司玻璃纤维产品生产成本的10%；其价格上涨将会导致公司产品成本上升。根据国家发展改革委员会”发改价格[2005]2756号”文件，从2005年12月26日起，川渝气田所供化肥用气出厂基准价格由590元/千立方米调高到690元/千立方米，工业用气基准价格由725元/千立方米调高到875元/千立方米。以2005年公司天然气用量计算，扣除增值税影响，执行新的天然气价格标准后，在其他条件不变的前提下，预计将减少公司利润总额约5300万元。
2． 截至2005年12月31日，云天化母公司资产负债率为25.30%，合并资产负债率为 48.78%；截至2006年6月30日，母公司资产负债率为31.31%，合并资产负债率为53.56%。本次发行10亿元分离交易可转债后，云天化母公司及合并报表资产负债率将上升。按2005年12月31日资产负债情况静态模拟计算，母公司资产负债率将上升为41.60%，合并报表口径资产负债率将上升为55.80%；按2006年6月30日资产负债情况静态模拟计算，母公司资产负债率将上升为45.69%，合并报表口径资产负债率将上升为58.82%。
公司本次募集资金投资项目总投资额为36.73亿元，另外公司控股的重庆复合公司未来准备投资8亿元建设10万吨玻璃纤维及深加工项目，公司未来投资项目的资金需求额较大。目前公司募集资金拟投资的天安公司50万吨/年合成氨项目已有7.68亿元的注册资本，重庆复合公司拟用于投资建设10万吨玻璃纤维及深加工项目的9500万美元增资扩股款已经到位，加上本次发行分离交易的10亿元可转换公司债券和5400万份认股权证以及公司良好盈利能力产生的净利润后，公司资金需求仍然存在较大缺口，还需要通过债务融资方式解决。

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