本期主人公：
　　张先生一家三口，是广州的普通白领家庭。张先生49岁，当公务员，年薪8万元，另有25000元每年的公积金。太太48岁，是小学老师，年薪5.8万元，保险齐全。孩子20岁，正在读大二。家庭现住在海珠区一套价值约120万元的108平方米住房中，另有一套早年购买的单位福利旧房，79平方米，也在海珠区，现价值在55万元到60万元之间，正在出租，租金收入每月约1800元。
　　家庭银行存款29.5万元，基金8万元。张先生最大的愿望就是供孩子去美国读MBA，按照目前的学费，共约需要100万元人民币。请问是否可能在短时间内实现积累目标？中长期来看，如何合理理财才能生活养老两不耽误？
　　财务规划
　　顾问 浦发行广州分行 袁中青、洪涛
　　财务分析
　　张先生家工作收入稳定，退休基本保障到位，整体属于稳健型家庭。其现有流动资产及固定资产充裕，短期对生活质量改善方面无特殊需求，基本无须对其资产进行其他规划，即可确保其生活养老两不误的目标。
　　但是，由于张先生期待在两三年内送他们的小孩出国深造，需要100多万元的现金，这个短期的目标使其现有流动资产无法满足其需求，为此，我们需对其流动资产的投资方向进行调整，使其具有较高的抗通胀能力及较为稳妥的抗风险能力。此外，还需对其固定资产进行分析，考虑是否需要变现，以确保其今后理财目标的实现。
　　张先生一家现有可投资资产37.5万元，加上未来三年可积累的储蓄36万元，即使拿出所有财产也无法满足学费的需要。可以考虑将其固定资产进行处理，以解决财务困境，一种方法为将小单元房产进行抵押，做留学贷款，但这样需要额外支付每年8%以上的利息支出，而房租的收入的收益率仅为4%；另一种方法为将小单元房产卖出，转换为可投资资产，即使放在银行拿定期存款收益，都高过4%的房租收益率。这个结论是很明显的。
　　另考虑到其小单元房产的单价仅为7000元/平方米，在现阶段高房价市场环境下升值动力不大，楼龄应该也较长，以后的升值空间更加狭小。为此可建议张先生在此阶段性高点售出该单元，既可兑现楼市的投资回报，又能提高其资产的流动性，在实现家庭短期目标后，可以在以后适当的时机重新置业投资。如此操作，则可增加可投资资产55万元，合计92.5万元。
　　理财目标
　　以孩子两年后出国为例，两年后张先生家的现金流量表如下：




　　1.两三年内拿百万出国深造费
　　理财规划建议（下表一）：
　　张先生售出小单位后，已有可投资资产92.5万元，家庭每年总收入为16.3万元，由于家庭无负债，日常消费预计年支出占比约为40%，其每年可储蓄9.9万元，如果不做任何资产配置，则两年即可拿出100万元送小孩出国，但是此时家庭也已倾尽所有，会影响到其较高质量的生活以及退休后的保障。
　　此时的投资要点是收益较有保障且需高过通胀率，投资需要更为谨慎稳健，避免对"不保本"类型金融产品的投资。建议建立家庭应急备用金为2.5万元，其一次性配置资金90万元投资银行一年期、两年期专项理财产品。比如可投资某银行推出的自动认购新股+周周赢七天通知存款产品组合，预计回报率约为7.5%。
　　2.保障家庭生活水准及养老费
　　理财规划建议（下表二）：
　　由于张先生未来没有紧迫的资金需求，而且夫妇的基本退休生活均有保障，如何对其今后的资产进行配置，主要目的为提高其生活质量，并尽可能为小孩积累财富。假设两人再工作5年后退休，可适当提高其投资产品风险级别，建立应急备用金为1.89万元，按一次性配置资产为14.3万元和每年的储蓄12万元用于投资，按各50%投入到收益稳健的

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