相比基金，投连险的费用到底高不高。本报曾经以《投连险：真的很贵嘛？》为题，进行了专门的分析。不过因为当时仅是针对某一款投连险的费率做了简单的比较，而并未给出精确的答案。事后有读者来信，希望本报能够仔细算一下这笔账，在比较之外，给出一个精确的答案。而本文便对此作一次尝试。
　　投连险费率清楚知道
　　既然是比较投连险与基金的费率，那么自然对投连险的费率有一个初步的了解。下面简单介绍一下作为本次对比品种的这款投连险费率情况：
　　1.初始费用。初始费用的计算按照6000元以下的基本保费和6000元以上的部分。基本保费部分前5年分别按照48%、20%、10%、10%、10%来收取，自第6年开始则不收取初始费用；6000元以上部分则统一收取5%的初始费用。
　　2.持续奖励。若投保者按规定持续交费，从第6个保单年度开始，公司每年给付高达当期期交保费的5%的持续奖金。
　　3.部分领取和退保费用。第1年10%；第2年8%；第3年6%；第4年4%；第5年及以后不收取。
　　4.买卖差价。暂时无买卖差价。
　　对比案例设置
　　在知晓了投连险的基本费率之后，我们就要假设情况来对比投连险和基金了。在比较前，尚有以下几个变量需要决定：
　　1.基金申购费率。目前基金的认购费率一般是1.5%，即申购金额剔除申购费后才真正变为基金份额，这部分费用会影响基金的收益情况。当然，不同渠道亦会有申购费率的折扣，一般4-8折不等，这里就按照不打折或4折分别计算。
　　2.投资年限。无论基金还是投连险，都该是一个长期的投资过程，投资时间的长短，对于最后的投资收益情况会有很大的影响，因此这里按照20年、30年两种情况来计算。
　　3.每年投资金额。投资该是一连串事件，同时每年投入多少金额，由于投连险的初始费用影响颇大，因此这里将按照每年2万、10万两种情况分别计算。
　　4.年化投资回报率。在初期，投连险有较高的费用存在，但是若干年后持续奖励便会弥补这些费用，但是能够弥补多少，很大程度上决定于投资回报率。因此这里分别用年化8%和12%来进行计算。
　　结果因人而异
　　从附表的对比结果中我们可以看出，无论投连险还是基金，均非占据绝对优势，即使有差距，也不过是伯仲之间，毕竟在经历了二三十年后不过3-4%的差距，可谓是微乎其微的。至于是投连险还是基金占据这微乎其微的优势，则要视上述的条件设定而定。
　　大体我们可以得出以下判断：1.因为初始费用存在，投连险年缴保费越高，总初始费率越低，相应其相较基金的优势越明显。就此而言，投连险实际上是较适合资金充裕的投资者。
　　2.因为投连险具有持续奖励，所以投资时间越长，其优势越明显或者劣势越小。
　　3.基金的申购费率也是很重要的一个因素，费率越低，其相较投连险的优势越明显或者劣势越小。
　　4.因为投连险属于初期费用很高，后期有补偿的现金流，因此在收益率较低的情况下，其补偿相较初始费用比例来的越大，从而形成的优势也越明显。若投资收益很高，那么初期基金免交的初始费用经过复利，其金额便会多过投连险的持续奖励。（张佳）