划今年推出"会稽山12"，标准瓶型、统一的颜色与外包装，其它品种要坚决砍掉，会稽山12主要在江浙以外省市销售，出厂价76元/瓶，90～100元的经销价，饭店售价在200元以内。我们认为：这是公司非常有意义的一步，06年我们曾提出"锐度"概念，认为新兴产品要让消费者接受，必须要有统一鲜明的标识。
　　未来利润增长点：
　　会稽山08年目标是6000万元净利润，07年未经审计的净利润为3568.7万元，06年整合期净利润低谷时为1386.5万元。据公司公告，会稽山的财务情况：截止2007年12月31日，总资产118,941.75万元，负债78,568.47万元，净资产40,373.29万元；2007年年度，利润总额5,069.14万元，净利润3,568.70万元（未经审计）。按照08年这个利润目标与40.8%股权比例，会稽山能给轻纺城贡献的EPS只有0.05元。该贡献对轻纺城业绩影响较小，我们不对轻纺城做投资评级。
　　要实现08年目标，公司的举措有：1、正常经营手法：1）整体提价，每年5~10%；2）产品结构调整；3）渠道做深做细。我们认为，导入期产品的正常状态应该是每年收入20%增长，利润增速则要稍慢。古越龙山我们就一直这么预测，会稽山也大致这么判断。其中，收入增长来自提价与销量自然增长，利润增速稍慢主要是需要持续市场投入，我们了解到，会稽山在上海市场投入的促销人员在所有黄酒公司中是最多的。
　　2、公司新创的"酒庄"销售模式08年计划实现2500万元收入，1500万元利润。
　　这是傅祖康的新动作，70斤黄酒一个大坛，100坛为一个酒庄，一个酒庄卖5万元，酒庄在公司存放，如果买家10年后不要了，公司愿出10万元回购。据傅总称，现在酒庄已经卖出400个，公司是限量销售的，言下之意，明年仍有市场空间。酒庄对于消费者来说具投资价值，如98年1坛酒100元，现在值1000元。对于公司来说，相当于用黄酒抵押贷款，而且还计入收入利润，这笔贷款到期预计也不用归还，物价指数总是不断走高，十年后应该不会有人退还酒庄。我们在《食品饮料业图谱第二卷－永远的奥古斯塔斯》中已经说明了，黄酒具投资价值，但在《食品饮料业月报－口味与消费模式研究》也提到，投资需求不能凭空产生，产品必须首先具备良好的饮用群体，投资价值才能更加彰显。直接做收藏这块市场，我们认为人气培植尚需过程。在黄酒中，海派黄酒适合做饮用市场，浙派黄酒适合做收藏市场，所以我们认为，中国黄酒的复兴关键看海派黄酒（即第一食品的石库门、和酒）。
　　按傅总的说法，会稽山酒庄销售模式与古越龙山原酒公司的经营差异在于：1）古越龙山没有保底承诺，2）会稽山有统一质量标准，古越龙山按年份，不统一。
　　3、浙商银行投资收益分红，03月19日获得1431.7万元分红。会稽山持有浙商银行11448万股，占4.24%股权比例，投资成本只有每股1.21元，现在预计每股价值5元。
　　会稽山股东资料
　　轻纺城（600790）原是会稽山第一大股东，占51%股权，2007年11月28日以每股人民币3.5元价格向六家法人机构增发4500万股，2008年1月28日又向实际控制人精功集团以每股3.5元的价格定向增发500万股。最终，精功集团持有会稽山10,300万股股权，占总股本的41.2%，为会稽山的第一大股东；轻纺城持有会稽山10,200万股股权，占总股本的40.8%，为会稽山第二股东

上一页  [1] [2] [3]