都处于激烈竞争领域，在新的生物药品潜力品种出来之前，仍需靠生化药来提供主要增长动力。
　　此外，本年的财报中首次出现了"原料药"的身影。据我们了解，主要是生物制品原液和出口的一些生化原料药，但量还很小，明年还有些增长潜力。
　　技术转让收益如期增长
　　和我们之前的多篇报告预期的一致，2007年公司来自技术转让的收入达到1259万元，贡献毛利637万。接近我们在原来的盈利预测中的700万（由于原来技术性收入很小，未列入主营业务收入，我们在原有盈利预测中直接按营业外利润计算）。未来技术性服务收入将成为公司又一收入来源。
　　2008年产品销售有望继续放量
　　我们认为，公司2008年产品销售有望继续保持放量的态势，主要基于：1）首个过亿品种贝科能正在陆续进入其他省市医保目录（一些医药销售大区广东省、北京市等还未进入医保目录），公司计划08年取得60％以上的销量增长，同时工艺的改进、多个生化药联产、成本摊薄等原因使毛利率进一步提升，此外贝科能目前在本部产能已经不足，08年开始将陆续放到双鹭立生生产，税率下降至7.5%；2）二线品种渐成规模，将着力培育一批1000～5000万的潜力品种如雷宁、欧宁等；3）拓展原来的弱势区域的营销；4)经过两年的拓展，几个基因工程药品立生素、迈格尔等完成9个国家的注册申请，08年出口有望在印度、印尼、俄罗斯等市场取得突破。5）几个较有市场潜力的新药有望在08年上市，包括阿德福韦酯、腺苷蛋氨酸等。
　　其他增长点：技术性服务收入和盈利水平有望进一步增长。随着销售规模的逐步扩大，公司围绕肿瘤、肝病两大领域的产品已经体系化、系列化，产品销售已经形成合力，终端的品牌效应不断扩大，根据中国药学会统计，公司在医院购药金额排名国内企业第11位。（由于公司的代理商模式，公司帐面销售收入并不高）
　　维持"推荐评级"
　　预计08~09年主营业务产生的净利润同比增长77％、32％，EPS分别为1.40、1.85元/股。若考虑1.6亿元新股申购资金收益，按5％收益率计，贡献EPS0.06元/股，则08年表观EPS有望达到1.46元/股。维持"推荐"评级。
　　达安基因：基因诊断龙头，08年将提速增长
　　业绩符合预期，高配送超出预期
　　07年公司20完成营业总收入2.07亿元，比去年同期增长20%，归属上市公司股东的净利润实现3504万元，同比增长22%，实现EPS0.28元/股，和我们的预期的完全一致。扣除非经常性损益后的EPS0.24元/股，同比增长39％。整体毛利率59.9％，同比提高2.64个百分点。
　　每股经营性现金流为0.07元/股，主要是公司调整销售计划，在2007年购置了较多进口大型仪器（核酸试剂的使用目前主要依赖进口设备），现金支出较多所致。经营性现金流入中"销售商品提供劳务收到的现金"为1.97亿元，占报表收入的95％。
　　07年分配预案为：每10股派发现金红利1.3元（含税），每10股送红股2股，同时以资本公积金转增股本的方式向公司全体股东每10股转增4股。
　　母公司收入同比基本持平，净利润增长12％
　　母公司收入增长低于我们10％增长的预测。主要是由于：1）母公司原有的技术性服务处于转型期，原有的投放仪器的服务收入大幅下降，2）此外核酸试剂由于2007年政府招标的价格下降20％以上，但依靠销量增长超过20％，整体基本持平，3）仪器销售小幅下降。但由于毛利率的提升，管理的改善，以及股权投资收益的增加，母公司净利润增长12.21％。
　　临检中心收入增长46％，超出预期
　　收入增长的主要来源包括：1）试剂业务收入同比增长21％，主要是今年刚

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