印尼在一季度继续加大对于非法矿业的整治行动，科巴公司也还处在停产之中。科巴公司的年均产量在2万吨左右，但是2007年由于停产以及矿砂供应不足，只有7700吨的产量，2008年公司计划产锡15000吨，但是停产这一个多月估计会使得公司产量减少1500吨左右。另外，印尼政府对于非法采矿的整顿似乎还要更加严厉。
　　总之，印尼、中国和刚果等国的金属锡供应问题令市场更为紧张，无疑是锡价被一路推高的重要因素。LME锡库存从2007年8月以来累计下滑了35％，显示供应仍然非常紧张，今年迄今为止印尼和非洲的各类供应中断可能使全年市场出现短缺。
　　2.中国再次成为锡锭净进口国
　　根据中国海关的统计数据，我国1月份锡锭的出口量大幅减少，同比减少了60.44％至304.528吨，而进口量同比增加40.93％至889.721吨。1月份中国再次成为锡锭净进口国，净进口585.19吨锡锭。2008年1月份起，锡锭出口开始加征10％的出口关税，同时人民币大幅升值，在国内外价格差距不大的情况下，企业出口无利可图，因此出口量大幅减少。就目前的状况来看，中国生产本身受到一些影响，产量减少，国内市场相对紧张，因此估计整个一季度出口都不会太多。而且在去年公布出口关税调整之后，很多企业也调整了产品出口的计划，出口长单大大减少。但是，由于其他锡制品、锡板、锡片及锡带，锡箔、锡粉及片状粉末这两种税则下的产品也还有5％的出口退税，因此锡制品1月份同比增加407.44％至525.04吨。估计今年这个税则项目下的锡产品出口还会继续保持增加。另外，1月份出口的增幅也比较大，同比分别增长了159.11％，99.5％，但是绝对量比较小。
　　因此，我们认为，尽管锡价突破20000美元后面临调整的压力，但是库存下降、注销仓单比例翻番（达到库存的9％）、供应中断和中国1-2月的产量稳步下降将支撑锡价有望进一步上涨。
　　黄金：
　　进入2008年以来，国际黄金市场在原油价格创出110美元/桶，南非能源危机导致黄金生产受到影响，国际货币基金组织(IMF)宣布出售部分库存黄金以及美元贬值速度加快，国际经济出现下滑等的外部因素影响下，黄金价格也创出了历史新高1033美元/盎司。
　　1、黄金生产成本不断上涨支撑价格稳步攀升
　　随着能源价格不断上涨，通货膨胀增加，各国黄金

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