以原油为主的商品价格的高位运行，给全球通货膨胀带来较大的压力，以及黄金自身趋于紧张的供求关系，加之挥之不去的地缘政治阴影，国际金价在下半年出现大幅回落的可能性不大，并且长期上涨的趋势并未改变
　　曾被大多数投资者一致看好的国际金价，在今年3月突破1000美元/盎司后，突然掉头向下，令许多追涨的投资者措手不及。在近两个多月的震荡中，投资者对黄金价格的走势开始感到迷茫，尤其是近日美联储主席伯南克力挺美元的讲话，令黄金价格面临新的变数。
　　究竟下半年金价何去何从，向上走还是向下走？《第一财经日报》了解到，美元、原油、地缘政治、通货膨胀、黄金自身的供需关系等成为作出这一解答的关键因素。
　　美元：反转预期令金价承压
　　在影响黄金价格的诸多要素里，美元的走势是最为关键的一环。
　　去年7月中旬开始，受美国次贷危机影响，长期低迷的黄金价格走出低谷，在美元持续走软的推动下，演绎了一轮大牛市行情。到今年3月13日，国际市场黄金价格首次突破1000美元大关，伦敦现货金价格一度达到1032.55美元/盎司的历史高位。然而随后黄金价格遭遇了两次大幅回调，尽管也有反弹行情出现，但都没能再次冲破前期高点，截至昨日，伦敦现货金报877美元/盎司。
　　6月3日，伯南克的言论让近期面临调整压力的金价再次下跌。伯南克表示"美国利率政策已经为促进经济增长和稳定物价作了'良好准备'，且美联储委员正留意美元汇率下跌的影响"，暗示不希望美元继续贬值。在上述言论发表的支撑下，美元强劲上扬，而黄金价格应声下跌。
　　除了由于伯南克表态带来的影响，南非标准银行亚洲资源银行部高级副总裁卢凌认为，近期美元汇率反弹的原因，"第一，是市场恐慌过度的调整，随着3月份贝尔斯登事件突然发生，市场相当恐慌，美元大跌。随着市场慢慢消化这种恐慌，投资者信心得到部分的恢复，这样美元从低位反弹也是正常的反应。第二，日前公布的美国数据显示，美国经济还没有完全衰退，这样自然而然对美元产生了需求。"
　　不可否认，美元的弱势是支撑黄金价格上涨的主要因素，但在美元出现企稳迹象与反转预期的情况下，黄金天然的对抗美元贬值的功能，将重新受到市场审视。在新的投资组合与资产配置里，黄金与美元的持有比例可能发生微妙变化。
　　不过现在不少市场人士坚持认为，美元长期疲软从现在来看还是没有一个得到缓解和改变的迹象。
　　对于近期

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