开门七件事：柴米油盐酱醋茶。"柴"即石油、煤炭、电力等能源，关乎生产企业运作；"米"则关乎民生。简言之，前者影响PPI（生产品价格指数），后者直接左右CPI（消费品价格指数）。
　　进入6月，好消息是：5月CPI将从4月的8.5%下降到7.8%左右，原因是中国夏粮增产，粮食供求矛盾缓和；坏消息是：尽管人为强行管制，构成PPI的电、油等能源价格5月升高到8.5%，比上一个月高了0.4%，与CPI价格出现背离。
　　PPI上涨猛烈非始于今年。去年初，石油从50美元/桶起步，迄今已涨了近3倍，高盛甚至预测石油价格年底达每桶200美元。面对能源紧张，发改委从去年开始先后对油、电限价。由于不能"高来高去"，中石油、中石化亏损严重，电力企业则屡屡上书发改委，要求"煤电价格联动"，每逢大灾（雪灾、四川地震），总会传来有关电厂存煤告急的"鸡毛信"。发改委敢管制电、油，唯独不敢贸然限价煤炭，任其价格浮动，只要求加大生产，尽量抢运，原因是国内煤炭供求已严重失衡。预计今年火力发电煤炭缺口是约3亿吨。
　　发改委现已陷入了两难境地：若听任成品油、电力涨价，PPI早已超越CPI。PPI价格抑制不住，最终将会从上游传递到下游的终端消费品价格上，推高CPI。若为了压低CPI，对煤、电、油一起全面管制，PPI与CPI将会持续背离，这将违反价格传导规律，以后一旦放开油、电等能源价格，将会带来报复性的大反弹。美国曾在1971年至1974年先后实施过严厉的价格管制，1974年结束管制后，物价指数反而从1971年的4.4%上涨到11.04%。
　　如何调控PPI，将成为管理层下个阶段的工作重点。两难之下，局域性对煤炭短暂限价的破天荒之举，本周由山东省首先提出。7月至9月，山东境内煤矿追加产量的同时，下调煤价。这是一种无可奈何的做法。之所以不能像管制油、电那样全面、无限期限价，实在是投鼠忌器。3个月的限价期一过，刚好是北京奥运结束，这等于告诉市场一个信号：一是确保奥运有足够的电力供应；二是煤企要有大局观，损失3个月利润而已，未至大伤元气。
　　CPI与PPI的高企，是全球性的，全球股市也受此影响。A股外有美联储主席伯南克下半年加息的暗示、海外热钱回流的预期，内有潜在通胀压力增大以及四川地震。内外夹击之下，要在6月份走出疲软继而大升，都非易事。所以，这段时间，股民不如休息，养精蓄锐，等待北京奥运开锣。