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中国将有自主创业板 中小企业有望破资金门
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"促进股票市场稳定健康发展,着力提高上市公司质量,维护公开公平公正的市场秩序,建立创业板市场……"国务院总理温家宝一语定乾坤,创业板今年笃定成行。
  创业板已成为各方关注议题。
  与此同时,经历了太多等待、融资无门的中小型企业,终于看到了成长的希望。在他们看来,创业板是自己打破发展瓶颈的关键所在。
  资金问题有望破解
  温家宝总理在政府工作报告中提出,将加快金融体质改革,优化资本市场结构,建立创业板市场。证监会主席尚福林近日也透露,创业板相关规则已制定完毕,将很快向社会公开征求意见,今年肯定会推出创业板。
  实际上,早在今年1月16日,尚福林就表示,08年将加快推出创业板,争取在今年5月底前推出。尚福林称,尽快推出创业板市场,有利于进一步完善我国的创新体制,对促进企业创新将有更大帮助。
  应该说,众多中小科技企业的迫切需求,为创业板的建立奠定了坚实的基础。而在这背后,是中国创业企业亟待解决的资金瓶颈。与能够进入A股市场或谋求海外上市的大型企业集团相比,许多规模较小的创业企业,目前除了讨好国外风险投资之外,并没有太好的融资途径。
  业内专家分析,管理提升、渠道拓展、规模扩大,每一个环节都需要资金的支撑。更重要的是,尽早上市也意味着尽早完善自身管理,上市之后的企业将大幅度提高应对市场风险的能力,在与国际企业的竞争中不再完全处于被动。
  设定安全系数是关键
  从目前看来,上创业板的公司应达到三条标准:一是技术,有自己的核心技术和拥有自主知识产权;二是市场,市场前景广阔,在细分市场中有较强的竞争优势;三是人才,高层管理团队素质高、视野开阔、富有前瞻性。这也为意欲进军创业板的中小企业提出了新的发展方向,在创业板推出之前完善自身管理,达到市场要求。
  尚福林3月7日表示,创业板肯定要设门槛,因为现在市场还不够成熟,没有门槛对投资者是不负责任的。他还表示,创业板在产业分布上倾向于多元化,这样市场上的安全系数会更高;同时有别于主板市场的监管,进一步强化监管。
  目前符合条件的创业企业已有1万余家,接受过上市辅导的也有近千家。中国政法大学教授刘纪鹏此前预计,创业板首批会推出50-80家企业。深圳证券交易所理事长陈东征3日也表示,首批上市企业"肯定会多","起步要求有量"。
  因此,无论从维护创业板市场自身的质量、把"有病企业"堵在大门外,还是从维护A股市场的整体利益考虑,创业板市场都要设定必须的安全系数。
  理顺与VC关系
  但是风险随之而来。在与VC的合作过程中,明晰产权、划分利益将是中小企业主极为头疼的问题。因为上市股份遭前期风险投资者抛售而给企业带来损害的案例不胜枚举,如何在这个过程中让企业与投资人实现双赢,中国企业仍然没有找到最佳方法。
  有部分人认同创业板推出可能带来一定资金分流效果。根据国外的经验,创业板的推出除了分流主板市场的资金之外,还会带来当地个人或者机构的资金入市。考虑到目前储蓄资金入市的意愿不足,投资人担忧创业板推出产生对两市相关板块资金分流确实是有一定理由的。
  据业内人士分析,国内各大投行早已深入各省市极力寻找优质企业,仅浙江就有100多家企业提出计划今年创业板上市。而全国范围内急盼上市创业板的创业企业,更是超过1000家。
  VC不是天使,拎着钱袋帮助中国企业腾飞并不是其本意。他们看中的是这些企业上市之后股权增值所带来的巨额收益。如何在上市前夜保持冷静的头脑,保证企业的长远利益不受损害,是企业必须正视的问题。 (高骥远)
来源:不详
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